Opções de retroagir.
DEFINIÇÃO DE 'Opções Backdating'
O processo de concessão de uma opção com data anterior à data em que a empresa concedeu essa opção. Dessa forma, o preço de exercício da opção concedida pode ser fixado a um preço menor do que o das ações da empresa na data da outorga. Esse processo torna a opção concedida in-the-money e de valor para o titular.
QUEBRANDO 'Opções Backdating'
Esse processo ocorreu quando as empresas só precisavam relatar a emissão de opções de ações para a SEC no prazo de dois meses a partir da data da concessão. As empresas simplesmente esperariam por um período em que o preço das ações da empresa caísse para um valor baixo e, em seguida, subissem em um período de dois meses. A empresa então concederia a opção, mas daria a data em ou próximo de seu ponto mais baixo. Essa é a opção concedida que seria informada à SEC.
O que é opções retroativas?
As opções de backdating ocorrem quando as empresas concedem opções aos seus executivos que correspondem a um dia em que houve um preço significativamente mais baixo. Suspeita-se que essas situações não são uma coincidência e que o conselho ou os executivos receberam opções com base em uma data passada, a fim de tornar essas opções mais lucrativas.
À primeira vista, as opções de compra representam a maneira perfeita de vincular o nível de remuneração de um executivo ao desempenho da empresa, pois à medida que o preço das ações da empresa aumenta, o mesmo acontece com a remuneração que o executivo receberá. No entanto, esse conceito não é perfeito e há maneiras pelas quais os executivos podem aproveitar a maneira como as opções são concedidas para ganhar dinheiro. O preço de exercício de uma opção é geralmente escolhido tomando-se o preço de fechamento da ação no dia em que a opção foi concedida, calculando uma média dos preços altos e baixos do dia ou tomando o preço de fechamento da negociação do dia anterior.
Por exemplo, suponha que seja 16 de agosto de 2006, e o preço de fechamento da ação da XYZ Corp. é de US $ 45. Em 1º de junho de 2006, o preço das ações da XYZ Corp. estava em uma baixa de seis meses de US $ 25. Tecnicamente, qualquer opção concedida hoje deve ter um preço de exercício de US $ 45. Em uma situação retroativa, no entanto, as opções seriam concedidas hoje (16 de agosto), mas o dia de concessão de cotação seria 1º de junho, para dar às opções um preço de exercício mais baixo. As opções de backdating anulam o propósito de ligar a remuneração de um executivo ao desempenho da empresa, porque o portador das opções já terá experimentado um ganho.
No passado, as opções concedidas só precisavam ser divulgadas à Securities and Exchange Commission (SEC) dentro de dois meses das opções concedidas, o que dá às empresas uma janela para retroação. Devido à implementação da Lei Sarbanes-Oxley de 2002, a regra foi alterada e as empresas agora são obrigadas a relatar a concessão de opções dentro de dois dias úteis, o que efetivamente removeu essa lacuna.
O ato de outorgar opções com preços de exercício inferiores ao preço atual da ação de mercado é tecnicamente legal, mas o ato de retroalimentar as opções pode estar em desacordo com o plano de opção da companhia, um documento aprovado pelos acionistas que destaca a política de opções da empresa. Em alguns casos, a retroação pode ser considerada um ato de fraude e uma investigação da SEC pode resultar.
O backdating explica o padrão de preço das ações em torno das outorgas de opção de ações executivas? ☆
Estudos atuais mostram que os retornos das ações são anormalmente negativos antes das outorgas de opções executivas e anormalmente positivos posteriormente. Descobrimos que esse padrão de retorno é muito mais fraco desde 29 de agosto de 2002, quando o requisito da Comissão de Valores Mobiliários dos EUA de que as outorgas de opções devem ser relatadas dentro de dois dias úteis entrou em vigor. Além disso, nos casos em que as subvenções são relatadas no prazo de um dia da data da concessão, o padrão desapareceu completamente, mas continua existindo para subvenções registradas com defasagens mais longas e sua magnitude tende a aumentar com o atraso do relatório. Interpretamos essas descobertas como evidência de que a maior parte do padrão de retorno anormal em torno das concessões de opções é atribuível à retroação das datas de concessão da opção.
Classificações JEL.
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Agradecemos a um árbitro anônimo, Tod Perry, e aos participantes do seminário da Kelley School of Business, em Indianápolis, pelos comentários úteis.
backdate.
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Definição de backdate.
Primeiro uso conhecido: 1822.
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Tendência: 'Desencadeando' e 'Hoax' Spike após as acusações dos russos.
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Exemplos de datas anteriores em uma sentença.
aumento do salário retroagido ao início do ano.
Exemplos recentes de backdate da Web.
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Primeiro uso conhecido do backdate.
Definição Financeira de BACKDATE.
O que é isso.
No mundo das finanças, a retrospectiva geralmente se refere à prática de alterar as datas das concessões de opções para uma data anterior à data da concessão real, a fim de colocar um preço mais baixo nas opções e, assim, aumentar os lucros potenciais do exercício daqueles opções de ações.
A prática às vezes também ocorre no setor de seguros, em que os emissores de apólices estabelecem a data efetiva de uma apólice (ou sinistro) antes da data da solicitação para obter um prêmio menor para o cliente (ou obter melhores resultados).
Como funciona.
Por exemplo, vamos supor que John Doe seja o CEO da empresa XYZ. Quando foi contratado, o conselho de administração da Companhia XYZ ofereceu a John um salário atrativo, bem como uma concessão anual de 1.000 opções de ações da Companhia XYZ. Essas opções dão a John o direito, mas não a obrigação de comprar 1.000 ações da empresa XYZ ao preço de mercado na data da concessão. O conselho concede formalmente as opções de ações a John todos os anos na sua reunião de diretoria em janeiro.
Normalmente, a data de concessão das opções de ações é a mesma que a data da reunião do conselho. Isso é importante observar, porque a data de concessão é que determina o preço de exercício das opções. Por exemplo, se a reunião do conselho de administração for em 3 de janeiro de 2012 e as ações da empresa XYZ fecharem a US $ 45 por ação naquele dia, o preço de exercício da concessão de opção de ações de 2012 será de US $ 45 por ação. Ou seja, ele tem o direito, mas não a obrigação, de comprar 1.000 ações da empresa XYZ por US $ 45 por ação.
Se, no entanto, a Companhia XYZ decidir retroalimentar as opções, poderá alterar a papelada para declarar que realmente concedeu essas opções a John em 15 de junho de 2008, quando as ações estavam sendo negociadas a apenas US $ 15 por ação. Isso significaria que a doação de opção de ações de John em 2012 teria um preço de exercício de US $ 15 por ação, em vez de US $ 45 por ação.
Vamos dizer que John agora decide exercer suas opções de ações. No dia em que ele decidir exercer suas opções, as ações da empresa XYZ estão sendo negociadas a US $ 50. Em circunstâncias normais, ele paga o preço de exercício de US $ 45 por ação e pode vender essas ações na bolsa por US $ 50 cada, obtendo um lucro de US $ 5 por ação, ou US $ 5.000 no total.
Mas se as opções de John são retroativas, então seu preço de exercício é de apenas US $ 15 por ação. Ele paga o preço de exercício de US $ 15 por ação e pode vender essas ações na bolsa por US $ 50 cada, obtendo um lucro de US $ 35 por ação, ou US $ 35.000.
Por que isso importa.
A concessão de opções de ações aos empregados é uma forma geralmente aceita e perfeitamente legal de remunerar os funcionários. Backdating as opções não é. Críticos da retroação argumentam que a prática é difícil de detectar e, portanto, encoraja os conselhos e executivos a usá-la para sintetizar pacotes de remuneração mais criativos.
No nosso exemplo, retroactualizar as opções é o mesmo que dar a John Doe um cheque de $ 35.000 - sem registrar $ 35.000 na demonstração de resultados como remuneração. Isso, por sua vez, subestima as despesas da empresa e exagera seus lucros, o que é uma violação dos princípios contábeis geralmente aceitos e tem sido a base para uma variedade de fraudes e encargos diversos dos órgãos reguladores federais, estaduais e municipais. Como resultado, os regulamentos da Lei Sarbanes-Oxley exigem que as empresas informem outorgas de opções à Securities and Exchange Commission dentro de dois dias úteis.
Além de ser ilegal, backdating nem sempre é uma coisa certa. A razão geral pela qual as empresas entram em retrospectiva é criar um preço de exercício mais baixo, o que, por sua vez, aumenta a probabilidade de que o exercício das opções gere mais dinheiro para o participante. Os preços das ações mudam, no entanto, e não há garantia de que o preço de qualquer ação esteja acima do preço de exercício.
BACKDATE Definido para alunos de inglês.
Definição de backdate para alunos de inglês.
: para dar (algo) uma data anterior à data real.
: para dizer que algo começou ou se tornou efetivo em uma data anterior à data atual.
Saiba mais sobre o backdate.
Visto e ouvido.
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O que Backdating significa para você.
As práticas de precificação e outras práticas de precificação de opções podem causar estragos nas finanças da sua empresa, mas também podem atrapalhar seu retorno de imposto pessoal.
Com dezenas de empresas agora sob investigação por opções de stock retroativos, e uma que já enfrenta acusações civis e criminais, fica claro que práticas como a retroação carregam um pesado custo corporativo. Perdido em meio ao turbilhão de atenção da mídia, no entanto, é o que retroaustivamente, ou outras práticas, como a remarcação de preços, podem significar que você seja uma das pessoas que detém essas opções.
Da mesma forma que a retroação está levando algumas empresas a reformular, ajustes corporativos com opções podem prejudicar o equivalente pessoal de uma demonstração financeira: seu retorno de imposto.
Histórias Recomendadas:
Backdating - definir a data de concessão de uma opção antes da data real em que é concedida, normalmente para aproveitar os preços mais baixos das ações - pode criar implicações fiscais para o destinatário, bem como para a empresa. Em alguns casos, pode resultar em pagamento insuficiente de renda à alíquota do imposto de renda comum e pagamento excessivo de impostos sobre ganhos de capital, que possuem taxas diferentes.
Por exemplo, um conselho da empresa se reúne em 30 de janeiro de 2003, quando o preço da ação da empresa é de US $ 25, e decide conceder a um funcionário uma opção de US $ 20 com uma data de 1º de janeiro de 2003, quando a ação era de US $ 20. A ação do conselho torna a opção uma opção de ações não qualificada porque o preço de exercício não é igual ao valor justo de mercado da ação na data da concessão.
As opções de ações não qualificadas exigem pagamento de impostos à taxa de renda ordinária pela diferença entre o preço de concessão e o preço pelo qual a opção é exercida (o ganho). As opções de ações não qualificadas não atendem aos critérios para serem tratadas como uma opção de ações de incentivo, que tem um benefício fiscal de ter as opções tributadas à menor alíquota de imposto sobre ganhos de capital.
Isso é um problema se o funcionário que recebeu as opções de ações não souber que o conselho voltou a dar back-up das opções e, portanto, acredita que é uma opção de ações incentivadas.
Digamos, por exemplo, que o empregado exerça as opções em 1º de janeiro de 2004 pelo preço atual de US $ 30 e não relate o ganho de US $ 10 como receita. Os US $ 10 de renda ordinária deveriam ter sido reportados e taxados à alíquota do imposto de renda comum, observa Andrea Rattner, uma parceira fiscal da Proskauer Rose. A alíquota do imposto de renda comum no nível federal é de cerca de 30% (excluindo situações envolvendo o imposto mínimo alternativo). Como resultado da retroatividade do conselho e do exercício das opções pelo funcionário, um ano depois, o empregado pagou imposto de renda ordinário em 2004.
Digamos, além disso, que o funcionário vende as ações em janeiro de 2006, quando as ações atingiram US $ 40. Acreditando que a opção de ações seria uma opção qualificada de ações de incentivo, o funcionário reportaria ganhos de capital e incorretamente pagaria o imposto de capital de 15% mais baixo.
O que isso significaria se o IRS auditasse o empregado? Se o empregado não alterar suas declarações de imposto de renda antes que uma auditoria ocorra, o funcionário precisará declarar uma causa razoável para a posição fiscal. "Eles poderiam mostrar um formulário W-2 do empregador que não mostra um ganho de opções", diz Rattner. "A pessoa pode ter que pagar impostos e juros, mas não necessariamente multas."
Da mesma forma, existem algumas implicações tributárias pessoais para um recebedor de ações quando uma empresa reafirma o valor das opções de ações, de acordo com Mark Steber, vice-presidente de recursos tributários da Jackson Hewitt Tax Services. As empresas reavaliam as opções de ações quando estão “debaixo d'água”, o que significa que o preço atual da ação vale menos do que o preço de execução da opção. Embora a reprecificação não tenha o mesmo estigma que a datação retroativa, ela ainda tem implicações fiscais que podem surpreender os funcionários.
Por exemplo, um funcionário que recebe uma opção de ações a US $ 10 por ação espera que o preço da ação aumente, porque o funcionário tem a opção de comprar a ação pelo preço mais baixo de US $ 10. No entanto, se a ação cair significativamente de US $ 10 para US $ 2, por exemplo, a empresa pode cancelar as opções de ações de US $ 10 e emitir novas opções com o valor de mercado mais baixo.
O reajuste de preços de opções de ações não tem uma implicação de imposto para o destinatário. No entanto, “quando a opção de ações é reajustada, o relógio recomeça”, disse Steber, referindo-se aos requisitos de manutenção de estoque. Para opções de ações estatutárias e qualificadas, uma ação deve ser mantida por pelo menos dois anos a partir da data da concessão da opção e um ano a partir da data em que a opção foi exercida para obter benefícios fiscais de um ganho de capital de longo prazo na venda da opção. estoque, observa Steber.
A investigação dos reguladores sobre a retroação de opções de ações ressalta a necessidade de entender como as opções de ações são concedidas, mesmo que a documentação pareça limpa. "As opções de ações não são mais uma compensação para os ricos e famosos", disse Steber. “Eles se aplicam a muitas pessoas hoje e você precisa entender as regras. A diferença entre as alíquotas de longo prazo e as alíquotas do imposto de renda é significativa e precisa ser entendida ”.
Backdating.
Backdating.
Antecedendo um documento ou instrumento antes da data em que foi desenhado. A negociabilidade de um instrumento não é afetada pelo fato de ser retroativo.
▲ babel bebês bebê Baby M, em Re babyish baby babyness bacanal australiano Bacharel Bacharel em Direito back back back back back back back back back Back Pay back back pagamentos Back back back obrigação fiscal Voltar ao Contrato de Trabalho back up backbencher Back-bond backbone Backdating apoiado por fiança back-back backer fundo antecedentes cheque e cobrado 15 anos Antecedentes verificação de trabalho, mandado de detenção antecedentes cheques e maconha backhand backing backlash backlog backroom backset backside backslide backsl backstair costas back-to-back vida back-up backward backward backward step Backwood backwoodsman de água ▼
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