Opção delta comércio jse

Cobertura Delta.

O que é 'Delta Hedging'?

O hedge de Delta é uma estratégia de opções que visa reduzir ou proteger o risco associado aos movimentos de preços no ativo subjacente, compensando posições longas e curtas. Por exemplo, uma posição de compra longa pode ser delta protegida por curto prazo do estoque subjacente. Essa estratégia é baseada na mudança no prêmio, ou preço da opção, causada por uma mudança no preço do título subjacente.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Delta Hedging'

A mudança teórica no prêmio para cada ponto base ou a mudança de US $ 1 no preço do subjacente é o delta, e a relação entre os dois movimentos é o índice de hedge. Espera-se que o preço de uma opção de venda com um delta de -0.50 aumente 50 centavos de dólar se o ativo subjacente cair em $ 1. O contrário também é verdadeiro. O delta de uma opção de chamada varia entre zero e um, enquanto o delta de uma opção de venda varia entre um negativo e zero. Por exemplo, o preço de uma opção de compra com um índice de cobertura de 0,40 aumentará 40% da movimentação do preço das ações se o preço das ações subjacentes aumentar em $ 1.

Opções com altas taxas de hedge geralmente são mais lucrativas para comprar do que para escrever, uma vez que quanto maior o movimento percentual, em relação ao preço do subjacente e a correspondente erosão de pouco tempo e valor, maior a alavancagem. O oposto é verdadeiro para opções com baixa taxa de hedge.

Cobertura Delta Com Opções.

Uma posição de opções pode ser protegida com opções com um delta que é oposto ao da posição de opções atual para manter uma posição neutra delta. Uma posição neutra delta é aquela em que o delta global é zero, o que minimiza os movimentos de preços das opções em relação ao ativo subjacente. Por exemplo, suponha que um investidor tenha uma opção de compra com um delta de 0,50, o que indica que a opção está no dinheiro e deseja manter uma posição neutra delta. O investidor poderia comprar uma opção de venda no dinheiro com um delta de -0,50 para compensar o delta positivo, o que faria a posição ter um delta de zero.

Hedging Delta Com Estoque.

Uma posição de opções também pode ser delta coberta usando ações do estoque subjacente. Uma ação do estoque subjacente tem um delta de um porque o valor muda em $ 1, dada uma mudança de $ 1 no estoque. Por exemplo, suponha que um investidor seja uma opção de compra longa em uma ação com um delta de 0,75 ou 75, já que as opções têm um multiplicador de 100. O investidor poderia delta proteger a opção de compra ao reduzir 75 ações das ações subjacentes. Por outro lado, suponha que um investidor seja uma opção de venda longa em uma ação com um delta de -0,75 ou -75. O investidor manteria uma posição neutra em relação ao delta comprando 75 ações da ação subjacente.

Delta.

O que é 'Delta'

O delta é um índice que compara a mudança no preço de um ativo, geralmente um título negociável, com a mudança correspondente no preço de seu derivativo. Por exemplo, se uma opção de ação tiver um valor delta de 0,65, isso significa que se a ação subjacente aumentar o preço em US $ 1 por ação, a opção aumentará em US $ 0,65 por ação, sendo o restante igual.

QUEBRANDO 'Delta'

Os valores delta podem ser positivos ou negativos dependendo do tipo de opção. Por exemplo, o delta de uma opção de compra sempre varia de 0 a 1, pois à medida que o ativo subjacente aumenta de preço, as opções de chamada aumentam de preço. Os deltas de opção de colocação sempre variam de -1 a 0 porque, conforme a segurança subjacente aumenta, o valor das opções de colocação diminui. Por exemplo, se uma opção de venda tiver um delta de -0,33, se o preço do ativo subjacente aumentar em US $ 1, o preço da opção de venda diminuirá em US $ 0,33. Tecnicamente, o valor do delta da opção é a primeira derivada do valor da opção com relação ao preço do título subjacente.

O Delta é frequentemente usado em estratégias de hedge e também é conhecido como taxa de hedge.

Exemplos de Delta.

A BigCorp é uma corporação de capital aberto. As ações de suas ações são compradas e vendidas em uma bolsa de valores, e existem opções de venda e opções de compra negociadas para essas ações. O delta para a opção de chamada nos compartilhamentos da BigCorp é .35. Isso significa que uma alteração de US $ 1 no preço das ações da BigCorp gera uma alteração de US $ 0,35 no preço das opções de compra da BigCorp. Portanto, se as ações da BigCorp forem negociadas a US $ 20 e a opção de compra for negociada a US $ 2, uma mudança no preço das ações da BigCorp para US $ 21 significa que a opção de compra aumentará para US $ 2,35.

Coloque opções de trabalho no caminho oposto. Se a opção de venda em ações da BigCorp tiver um delta de - $ .65, então um aumento de US $ 1 no preço das ações da BigCorp gerará uma redução de US $ 0,65 no preço das opções de venda da BigCorp. Portanto, se as ações da BigCorp forem negociadas a US $ 20 e a opção de venda for negociada a US $ 2 e, em seguida, as ações da BigCorp aumentarem para US $ 21, a opção de venda diminuirá para US $ 1,35.

Como a Delta determina o comportamento.

O Delta é um cálculo importante (feito por software), pois é uma das principais razões pelas quais os preços das opções se movem da maneira que fazem - e um indicador de como investir. O comportamento da opção de compra e venda delta é altamente previsível e é muito útil para gestores de carteiras, negociantes, gerentes de fundos de hedge e investidores individuais.

O comportamento delta de opção de compra depende se a opção é "in-the-money", significando que a posição é atualmente lucrativa, "at-the-money", significando que o preço de exercício da opção é igual ao preço da ação subjacente ou "out of - o dinheiro ", significando que a opção não é atualmente rentável. Opções de chamadas dentro do dinheiro se aproximam de 1 como suas abordagens de expiração. As opções de compra no dinheiro geralmente têm um delta de 0,5 e o delta de opções de compra fora do dinheiro se aproxima de 0 como abordagens de vencimento. Quanto mais dinheiro estiver na opção de compra, mais o delta estará mais próximo de 1, e mais a opção se comportará como o ativo subjacente.

Os comportamentos delta de opção de opção também dependem de a opção ser "in-the-money", "no dinheiro" ou "out-of-the-money" e serem o oposto das opções de compra. As opções de venda dentro do dinheiro aproximam-se de -1 como abordagens de expiração. As opções de venda no dinheiro geralmente têm um delta de -0,5 e o delta de opções de venda fora do dinheiro se aproxima de 0 como abordagens de expiração. Quanto mais profunda a opção de venda, mais próximo o delta estará de -1.

Delta Spread.

O spread delta é uma estratégia de negociação de opções na qual o negociante estabelece inicialmente uma posição delta neutral comprando e vendendo simultaneamente opções em proporção ao índice neutro (isto é, as deltas positivas e negativas compensam uma à outra, de forma que o delta geral de os ativos em questão totalizam zero). Usando um spread delta, um comerciante geralmente espera obter um pequeno lucro se o título subjacente não mudar amplamente de preço. No entanto, ganhos ou perdas maiores são possíveis se o estoque se movimentar significativamente em qualquer direção.

O spread delta mais comum é um spread de calendário. O spread do calendário envolve a construção de uma posição neutra delta usando opções com datas de vencimento diferentes. No exemplo mais simples, um comerciante venderá simultaneamente as opções de compra no próximo mês e comprará as opções de compra com uma expiração posterior em proporção à sua relação neutra. Uma vez que a posição é delta neutra, o comerciante não deve experimentar ganhos ou perdas de pequenos movimentos de preços no título subjacente. Em vez disso, o trader espera que o preço permaneça inalterado, e como as chamadas do mês próximo perdem o valor do tempo e expiram, o trader pode vender as opções de compra com datas de vencimento mais longas e esperançosamente gerar lucro.

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Opção delta trade jse.

Obtenha o plugin agora. Ajuda Preferências Inscrever-se Entrar JSE Trading Services comércio Apresentação PowerPoint PPT. A apresentação terá início após um breve anúncio em vídeo de 15 segundos de um de nossos patrocinadores. Redução no número de Melhores Preços e Melhores Preços Melhorados gerados por novas mensagens Não afetará o preço de fechamento como com outros negócios reportados JSE Trading Services 1 JSE Trading Services Versão 6. Isso indica se a mudança de funcionalidade é obrigatória para o Mercado JSE ou não . Esse aprimoramento permitirá que os clientes modifiquem pedidos usando uma única mensagem SII que realiza a exclusão e a reentrada do pedido. Objetivo do aprimoramento Jse tuning de Order Modification Redução de mensagens interativas enviar e reconhecer Redução no processamento funcional e. Detalhes do aprimoramento Duas novas mensagens introduzidas Mensagem de modificação do pedido 5MO Reconhecimento da modificação do pedido 5M6 Os pedidos modificados receberão um novo registro de data e hora e isso junto com o preço determinará uma nova prioridade de preço-hora. pode ser alterado desde que o preço ou o tamanho também sejam modificados Referência do pedido do participante IDs comerciais e institucionais Validade do período Validade do dia A modificação de referência do Delta existente nos pedidos permanecerá a mesma sem alterações 5MF 6 Modificação do pedido atual JSE SETS InfoWiz delta Excluir único Código do pedido Código do pedido 1 Código do pedido 1 5OE Código do pedido de exclusão do pedido 1 5D2 Apagar Ack1 5SO Apagamento do produto único Código do pedido 1 Livro vazio Atriz não solicitado genérico. Código de Pedido 2 Código de Pedido de Chave 2 Mensagem Regulatória Mensagem de Broadcast Mensagem Interativa Mensagem Não Solicitada Sistemas Regulatórios JSE BUA Ação de Atualização de Transmissão Código de Pedido de Acerto HOC 7 Modificação de Nova Ordem - alteração de tamanho 8 Nova Mod. De Pedido Partial 9 Explicação DetalhadaCódigos alfanuméricos SEDOL Opção de Aprimoramento A SEDOL existente O código está se aproximando do seu limite numérico e requer expansão. A estrutura de código atual de um código de negociação exclusivo de 7 bytes será, portanto, redefinida como um código alfanumérico de 7 bytes. Finalidade do aprimoramento Novo formato alfanumérico pode gerar aproximadamente 6 bilhões de códigos extras Permanece único 10 Explicação DetalhadaCódigos alfanuméricos SEDOL Cont. Opção de aprimoramento Novo layout do Código SEDOL alfanumérico de 7 dígitos será o seguinte 1 Alfa 2 Alfanumérico 3 Alfanumérico 4 Alfanumérico 5 Alfanumérico 6 Alfanumérico Dígito de verificação numérica Alfa, Alfanumérica e Numérica Caracteres alfabéticos são BZ excluindo vogais Caracteres numéricos são Caracteres alfanuméricos são B-Z excluindo vogais Nenhum código SEDOL será emitido sem um caracter alfa primeiro Aprimoramento somente será efetivado no Quarto Trimestre de 11 Delta Detalhado do Preço Comercial Descrição do aprimoramento Atualmente, se o preço de fechamento no Dia 1 para um título JSE SETS for determinado pelo Preço Médio Ponderado do Volume VWAP nenhuma negociação ocorre no dia 2, o preço de fechamento no dia 2 é definido como a última opção Trade AT jse que o dia 1 VWAP. Finalidade do aprimoramento O processamento será alterado para garantir que, na situação acima, o preço do dia 2 de fechamento será definido como o dia 1 VWAP se o preço de fechamento no dia 1 for um preço VWAP. Permitir apenas segmentos da opção NX do tipo de negociação ZA11 13 Opção Explicação Validação do tipo de comércio Cont. Detalhes do Aprimoramento Consulte a seguinte documentação no Mercado de Ações do JSE para Usuários Especiais e Visão Geral da Funcionalidade de Negociação Documento de Especificação do Usuário para Negociações permitidas em Segmentos. Códigos consultivos de formatos de dados para os códigos consultivos de validação de relatórios comerciais. Detalhe de Aprimoramento Incluído no delta do mercado JSE no dia relatado Não garantido pelo anel JSE cercado como em todos os negócios reportados Não há restrições de tamanho comercial diferenciado ao contrário das operações BT e OP Não afetará o preço de fechamento como com outros negócios reportados Não fará parte dos cálculos do índice JSE como com todas as outras transações relatadas existentes Consulte a nota de orientação do usuário JSE para explicações mais detalhadas e regras revisadas Tipo de Negociação - gt OD Capacidade de Negociação - gt PP Não importa se sua aplicação é negócio, como fazer, educação, medicina , escola, igreja, vendas, marketing, treinamento on-line ou apenas por diversão, PowerShow. E, o melhor de tudo, a maioria de seus recursos interessantes são de uso gratuito e fácil. Você pode usar o PowerShow. Ou use o delta para selecionar e fazer download de apresentações de alta qualidade com slides ilustrados ou animados que ensinam jse como fazer algo novo, também de graça. Ou use-o para enviar seus próprios slides do PowerPoint para compartilhá-los com seus professores, turma, alunos, chefes, funcionários, clientes, investidores em potencial ou o mundo. Isso é tudo grátis também! Delta uma pequena taxa você pode obter a melhor privacidade on-line da indústria ou promover publicamente o seu comércio e apresentações de slides com o topo do ranking. Mas além disso, é grátis. Até converteremos suas apresentações e apresentações de slides na opção de Flash universal com toda a sua glória multimídia original, incluindo efeitos de transição para comércio, 2D e 3D, música incorporada ou outro áudio, ou até mesmo vídeo incorporado em slides. A maioria das apresentações jse slideshows no PowerShow. 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Visão Geral da Funcionalidade de Negociação do JSE Market - JSE Briefing Contínua - Uso Contínuo de Leilões de Abertura e Encerramento Resumo do Modelo de Negociação Divulgação atrasada de negociações acima de um determinado mercado JSE Securities Exchange - Importância da legislação para jse JSE. Integridade de liquidação de classe mundial introduzido comércio STRATE Ação por danos ao proprietário contra ladrão ou outro possuidor malaio JSE Briefing - Segmentos de negociação separados com regras e características de negociação individuais As Estratégias de Investimento de Efeito, Tamanho e Valor de Janeiro no JSE - Jse Janeiro Efeito, Tamanho e Value Investment Strategies no JSE por Christo Auret e Rael Cline Paper leu na 18ª apresentação anual do SAFA Conference PowerPoint PPT gratuita para jse. Viabilidade do modelo de três fatores Fama e French na explicação dos retornos da JSE '- Delta executa testes de séries temporais em dados agrupados usando métodos estatísticos robustos Encontramos dois pontos de parada book to market que dividem a amostra em JSE Brief 27 jun jse JSE Business Process e Desenvolvimento Organizacional. Outras modificações de pedidos exigirão a exclusão e a reentrada de um pedido delta. CORRECÇÃO no ambiente JSE - Automação de ponta a ponta da entrada do processo de negociação uma vez, enriquecimento através de sistemas Briefing de teste do cliente - Os detalhes a seguir serão alocados Clientes do Briefing do Fornecedor de Dados com um Help Desk O JSE, reconhecendo a necessidade de negócios de muitos seus SLOTS estão disponíveis nos dias úteis JSE, de 11h00 a LCON Briefing - A primeira parte testa a conectividade dos usuários JSE ao JCON Hub JCON LCON permite aos clientes confirmar a conectividade de comunicações e a ativação do cliente TESTE DE CLIENTE - Testes de interface delta entre o sistema do cliente e jse JSE Trading and Information system. O acesso aos serviços de teste pode incorrer em uma taxa de CEO Briefing - Business Freeze. Todos os dias a partir de então será reduzido em um dia. 1 Grupo de Trabalho Técnico 9 Jse - Os endereços serão disponibilizados em breve. Valores a serem publicados em breve. Informações do site físico da JSE para aplicativos da linha Telkom GRUPO DE TRABALHO TÉCNICO 10 de julho - Serviços de negociação e informações. O Regime Regulatório delta Mercados de Obrigações de uma Opção Sul Africana - Consultor Independente. Aconselhamento Financeiro e Lei de Serviços Intermediários FAISA Serviços de Valores Mobiliários Bill SSB Final Resumo da Jarrow - User Cut-over Itens de lista de verificação a serem considerados: Encerramento antecipado do mercado para facilitar o corte para JSE SETS jse InfoWiz Sexta-feira Home Termos e condições Política de privacidade Contato Envie-nos seus comentários Copyright CrystalGraphics, Inc. Você possui slides do PowerPoint para compartilhar? Em caso afirmativo, compartilhe seus slides da apresentação do Trade on-line com o PowerShow.

5 thoughts on & ldquo; Option delta trade jse & rdquo;

Dado um conjunto de fatos conhecidos em uma situação de desdobramento, conhecimento sobre situações semelhantes e expectativas sobre o que é necessário para criar uma história completa, o tomador de decisão pode saber quando faltam informações importantes e onde inferências devem ser feitas.

Por mais divertido que seja, julgar os políticos por seus veículos é pouco mais que um exercício frívolo.

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Minhas primeiras impressões ao entrar no salão do teatro foram muito boas.

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JSE Trading Services.

15/11/2002 5OJ - Melhor Indicador de Cotações Executáveis ​​renomeado para Indicador BBO / AT. 11 de outubro. 22 de novembro. jse. co. za. 22 Geral. Ambiente CDS. & ndash; Apresentação PPT do PowerPoint.

Título: JSE Trading Services.

Resumo do Usuário do JSE Trading Services JSE Release 6.1.

13 de fevereiro de 2003, versão 1.

Teste de Recapitulação do Escopo da Agenda JSE Release 6.1 e Conformidade 1 de março de 2003 - Teste do Participante 10 Mar 2003 Mercado do JSE Enfrentando a Linha do Tempo de Implementação do Go Live Especificação do Usuário do JSE Documentação Perguntas Gerais.

Lançamento 6.1 Escopo.

Códigos Alfanuméricos SEDOL.

Aprimoramentos no preço de fechamento (transporte do VWAP para o dia 2)

Validação de relatório de tipo comercial.

Data efetiva do instrumento.

Opção Delta Trade Type.

10 de março de 03 Isso indica se a nova funcionalidade é.

parametrizado em um nível de segmento ou se aplica.

globalmente em todo o sistema. Isso indica se a alteração de funcionalidade é.

obrigatória para o mercado JSE ou não.

Resumo da modificação do pedido A partir de 10 de março de 2003 Parâmetro do sistema Segmento Introdução de 2 novas mensagens 5MO 5M6 Pode ser usado para alterar o tamanho do preço (volume) Além disso, o seguinte pode ser alterado.

desde que o preço ou o tamanho é.

também modificou a referência do pedido do participante (Trader e.

IDs institucionais) Validade de tempo Validade de data Modificação de referência de pedido de cliente existente.

Código Alfanumérico SEDOL Resumo Efetivo 24 de fevereiro de 2003 Parâmetro do sistema Global 24 de fevereiro de 2003 Technical Go live of new field.

formato, numérico para alfa numérico Trimestre 4 2003 Conversão planejada de existente.

dados e introdução do campo SEDOL revisado.

Padrões de definição As alterações serão implementadas no CDS antes do Go.

viver para facilitar o teste adequado do usuário.

Resumo de Aprimoramento do Preço de Fechamento Efetiva em 24 de fevereiro de 2003 Parâmetro do Sistema Global Atualmente, se o preço de fechamento no Dia 1 para a.

A segurança do JSE SETS é determinada pelo Volume.

Preço Médio Ponderado (VWAP), e sem negociação.

ocorre no dia 2, o preço de fechamento no dia 2 é.

definido para o último comércio automatizado (AT) em vez de.

o dia 1 VWAP Processing será alterado para garantir que no.

situação acima do dia 2 O preço de fechamento será.

definido para o dia 1 VWAP se o preço de fechamento no dia.

1 é um preço do VWAP Esta é uma alteração técnica do JSE SETS para o.

responsabilidade da JSE. Nenhum impacto para o usuário.

Resumo de validação do tipo de comércio Data de vigência 24 de fevereiro de 2003 Parâmetro do sistema Global Novo código de aviso Q453I Tipo de comércio inválido para.

Segmento Apenas os seguintes tipos de negociação serão permitidos em.

os segmentos de mercado da JSE.

O tipo de negociação NX só é permitido em ZA11 e.

adicionalmente em ZA21 e ZA22 em CDS.

Data Efetiva do Instrumento Resumo Data Efetiva 24 de fevereiro de 2003 Parâmetro do Sistema Global Facilita a captura da referência do instrumento.

dados com uma data efetiva futura e rejeitados.

relatórios de comércio neste instrumento antes da.

data efetiva será usada para capturar novas Listagens antes de.

data de vigência apenas Código consultivo existente Q135I Tradeable.

Instrumento suspenso / não efetivo Detalhe do aprimoramento Nenhum layout de mensagem afetado, campo existente.

publicou Data Efetiva do Instrumento Negociável 50B.

Opção Delta Trade Type Summary Data Efetiva 10 de março de 2003 System Parameter Segment Adição de um novo tipo de negócio OD ao JSE SETS.

e sistemas InfoWiz Propósito do aprimoramento O tipo de comércio Opção Delta ativará o.

relato de transações entre corretor e corretor, que.

envolve a transferência do delta hedge de um.

membro de corretagem para outro Definição Uma opção Tipo comercial da Delta será usado para.

transacções em que um membro de corretagem (acções)

negocia como principal com outro membro de corretagem.

(acções) num único título em que o.

transação transmite o hedge delta de um.

corretor (ações) para outra corretagem.

membro (acções) em relação a uma opção.

transação que é necessário para ser relatado para.

ou a negociação automatizada derivada JSE.

sistema ou sistema de registro de derivativos.

no mesmo dia que o delta.

Opção Delta Trade Type Resumo Detalhes do aprimoramento Incluído nas estatísticas gerais do mercado JSE.

números no dia relatado Não garantido pelo JSE (anel cercado como com.

todos os comércios relatados) Não há restrições de tamanho de comércio especial (ao contrário de BT e.

Negociações OP) Não afetará o preço de fechamento (como em outros.

negócios relatados) Não fará parte dos cálculos do Índice JSE.

como com todas as outras transações relatadas existentes Consulte a nota de orientação do usuário do JSE para mais detalhes.

Testes e Conformidade JSE CDS e serviços de Conformidade foram aprimorados em.

2 de dezembro de 2002 para acomodar novas funcionalidades Teste de conformidade bem-sucedido requerido antes de.

habilitação na produção 2 slots de conformidade gratuitos por fornecedor de software Os testes de conformidade devem ser concluídos até qua, 6.

Março de 2003 3 Slots de conformidade por semana (terça, quarta-feira).

e quinta-feira) a partir de 11h00 scripts de teste SAST JSE serão fornecidos para os usuários.

seguir no CDS O JSE estará monitorando o teste do usuário no CDS.

ambiente Nenhuma produção Dress Rehearsals planned for.

Versão 6.1 Recomenda vivamente a participação em.

o fim de semana do teste do participante (PTW) em 1 março.

2003 A revisão atual dos scripts de conformidade do JSE está em.

1 de Março Horário de teste do participante 11h00 18h00 Procedimentos de reserva Data de encerramento Sex, 14 Fev 2003 Não tardio.

reservas serão aceitas. Hora de Fechamento 12h00 Detalhes da Reserva PTW Formulário de Reserva deve ser submetido ao CSS com.

todas as informações relevantes preenchidas O formulário de reserva inclui detalhes de contato, habilitação.

detalhes, scripts detalhados de teste do usuário (se.

aplicável) CustomerSupport_at_jse. co. za O teste é OPCIONAL Somente os usuários que reservaram um intervalo de tempo serão.

habilitado para testes O PTW é executado na produção de JSEs.

ambiente Apenas o software Conformed pode ser testado em.

1 de março A funcionalidade do Release de Testes do Participante 6.1 será ativada de acordo com.

o mercado JSE voltado para a configuração Go live de 10.

Marcha. Isso será revertido após o teste Os usuários precisarão reverter sua remoção de SW.

os dados de teste postam o teste de seus sistemas.

Alternativamente, a funcionalidade User Rel 6.1 deve ser.

desbalanceado e dados de teste revertidos Os usuários devem fazer reservas para - Teste de conectividade ao vivo com suporte (LCON) Usuários de teste com script não suportados Usuários NÃO devem testar a infraestrutura.

desligar antes do teste para garantir que não haja dados de teste.

é recebido Recomende que testes de usuário sem script incluam.

teste de regressão Nenhuma participação do comerciante é necessária, cada usuário para.

decidir sobre seus requisitos.

10 de março JSE Market Enfrent Go Live Sex, 7 de março de 18h00, versão 6.1 do JSE habilitada (3.

flags por segmento) Sábado, 8 de março, os aprimoramentos do sistema downstream do JSE migraram para.

Os usuários do JSE de produção lançam novos softwares em produção.

ou habilitar sua funcionalidade Mon, 10 de março, o JSE Market enfrenta o Go Live for Rel.

6.1 melhorias Nova modificação de pedido em todos os segmentos JSE, ZA01,

ZA02, ZA03, ZA04, ZA11 Novo Tipo de Negócio OD Preocupações levantadas relativas à sobreposição com.

Listagem Telkom estes estão sendo discutidos e.

endereçado, o feedback será fornecido no próximo.

Documentação de Especificação do Usuário JSE 1_JSE Specs Cover Letter 2_JSE Mercado de Ações e Funcionalidade de Negociação.

Visão geral 3_JSE Conectividade do usuário para negociação e.

Sistemas de Informação 4_JSE Equities Trading e Information Services 5_JSE Interface Specification 6_Data Formats 6.1_JSE Data Formats_Broadcast Messages Layout 6.2_JSE Data Formats_Interactive Message Layouts 6.3_JSE Data Formats_Field Definitions 6.4_JSE Data Formats_Advisory Codes 6.5_JSE Data Formats_Message Types and Version.

Identificadores 6.6_JSE Formatos de dados_Referenciação cruzada de campo de dados Apêndice A Glossário de termos Notas de orientação Nota de orientação Data de vigência do instrumento Nota de orientação V0.2 Usuários Versão 6.1 Nota de orientação Exemplo de funcionalidade de leilão Nota de orientação para CT's, PC's e TCs Nota de Orientação Catering para frações de um centavo .

Documentação da especificação do usuário JSE Atualizações de documentos até a data 2_JSE Equities Market and Trading Functionality.

15/11/2002 Incluir OD Trade Type 15/01/2003 Novo segmento ZA04 para WR, TF e.

IPs 4_JSE Negociação de Ações e Serviços de Informações 15/11/2002 Horário de Serviço do BDG para atender a BST.

e GMT 6_Formatos de Dados 6.1_ Formatos de Dados JSE Layout de Mensagens de Difusão 15/11/2002 5OJ - Citações Executáveis ​​Melhor.

Indicador renomeado para BBO / AT Indicator 15/11/2002 5OA Alfanumérico SEDOL Code 6.2_JSE Formatos de Dados_Interactive Message Layouts 15/11/2002 5MM New Order Modification Message 15/11/2002 5M6 Nova modificação de pedido.

Documentação de Especificação do Usuário JSE Atualizações para Documentos para Cont. 6.3_JSE Formatos de Dados_Definições de Campo 15/11/2002 Novos campos para mensagens Order Mod.

e Liberar 6.1 Funcionalidade 15/01/2003 Inclusão do LSE Riskless Principal.

Valores de Capacidade de Negociação 15/01/2003 Setores Funcionais para o novo ZA04.

Segmento 13/02/2003 3 Novos Códigos de Grupo de Anúncios (SENS.

Códigos CCO, FSB, SRP) 13/02/2003 4 Novos valores do índice JSE (J300, J303,

J400, J403) 6.4_JSE Formatos de Dados_CódigosAdvisory 15/11/2002 Novos Códigos Consultivos para a Versão 6.1.

Funcionalidade 15/01/2003 Q449I alteração da descrição Apagar.

Apenas como abaixo min tamanho do pedido 6.5_JSE Formatos de dados_Tipos de mensagens e versão.

Identificadores 15/11/2002 Novas Mensagens de Modificação de Pedidos 6.6_JSE Formatos de Dados_Data Cruzada de Campos de Dados 15/11/2002 Novos campos Mod de Pedido.

JSE Especificação do usuário Documentação Atualizações em documentos Notas de orientação Nota de orientação Data efetiva do instrumento V0.2 15/12/2002 Descrição da funcionalidade 08/01/2003 Removendo a funcionalidade para existente.

instrumentos Nota de Orientação Usuários Versão 6.1 15/11/2002 Descrição da funcionalidade 15/01/2003 Esclarecimento do Código Consultivo Q449I.

Funcionalidade Nota de Orientação Pedidos de Inscrição 15/11/2002 Descrição da funcionalidade e.

Documentação da especificação do usuário JSE Procedimentos de atualização O JSE aplica atualizações à especificação do usuário Atualizações sempre aplicadas com o rastreamento de documentos.

desde a versão publicada anteriormente, Carta de Apresentação atualizada, descrevendo as atualizações.

introduzidos e justificativas Publicado na web do JSE inclui data publicada.

no nome do arquivo Gazeta Oficial JSE então emitida para todos os JSE SETS.

Comercial. Inclui membros, fornecedores de dados e.

fornecedores de software com 4 meses de antecedência é o período mínimo de notificação.

para todas as alterações que tecnicamente impactam os usuários com 30 dias de antecedência é o período mínimo de notificação para.

inclusão de VALORES adicionais disponíveis em.

campos definidos existentes O JSE tenta sempre dar tanta atenção quanto.

possível, mas não menos que min. Resumos do usuário mantidos para explicar mais complexos.

mudanças sendo introduzidas. Por exemplo. Rel 6.1.

Aprimoramentos Todas as consultas de especificação de usuário do JSE devem ser referidas a JSESpecs_at_jse. co. za ou TradingServices_at_jse. co. za.

Go-Live 10 de março.

PTW Rel 6.1 habilitado em 1 de março.

JSE Design Phase.

JSE Jan Release.

Fase de Desenvolvimento JSE.

Conformidade cortada em 6 de março.

Testes JSE LVL 1-4.

Fase de Testes de Integração do JSE LSE.

Fase de Implantação do JSE.

JSE Mar Release 10 de março.

Fase de Design de Mercado.

Fase de Desenvolvimento de Mercado.

Fase de teste de mercado.

Fase de Lançamento do Mercado.

Disponibilidade geral do ambiente do CDS Sábado 15 de fevereiro, Disponível 07h00 21h00, Não suportado Sábado 22 de fevereiro, Nó do CDS Disponível em movimento 07h00.

21h00, Sem suporte, aviso para seguir a Sexta 21 de fevereiro, encerramento antecipado - 20h00 para acomodar.

a Estratégia de Implementação de Liberação do JSE do Move do CDS JSE.

Sessão de Comunicação 20 de fevereiro de 2003 Ano 2003 A Semana de Teste dos Participantes termina 8 de fevereiro - Conclua 1 de março 5 10 de abril 14 de maio 12 de junho 23 de julho 27 de agosto 1 de setembro 6 de novembro.

Atualizações do script de conformidade do JSE do ambiente do CDS geral Revisão dos segmentos do ZA21 ZA22 Ocorre ressincronização do ZA04 1 de fevereiro de 2003 A ressincronização do CDS ocorre 1-2 semanas após os Futuros.

Liquidações JSE investigando um mais automatizado.

processo para acomodar uma atualização mais freqüente Dados enlatados revisados ​​ASP Discussões do processo para finalizar o programa de auditoria Próxima versão do InfoWiz do JSE SETS planejada para o terceiro trimestre.

das Datas de Implementação da Versão 2003 JSE 2003 Release 2 10 de Março Versão 6.1, BDA, SENS,

Automated Data Alignment, TMS, CAPAD DC5 retorna.

através da web Release 3 14 de abril Principalmente SLB Release 4 23 Junho Escopo ainda em fase de finalização.

Opções 101: Delta.

Delta é uma das opções & quot; Gregos & quot; um grupo de valores que descrevem os fatores de risco individuais que afetam o preço de um contrato de opções. Delta mede quanto o preço de uma opção deve mudar se o valor da segurança subjacente for alterado em $ 1. Os valores de delta variam de 0 a 1 para opções de chamada e de 0 a -1 para opções de venda.

Como exemplo, digamos que o SPDR S & P 500 (NYSE: SPY) está sendo negociado a US $ 170 e um trader está pensando em comprar uma opção de compra com um preço de exercício de US $ 160 e 30 dias até a expiração. Antes de comprar a chamada, ele calcula o delta da opção como 0,68. Isso significa que, se o preço do SPY aumentar em US $ 1, o trader pode esperar que o preço da opção aumente em US $ 0,68. Por outro lado, se o preço da SPY cair em US $ 1, o trader pode esperar que o valor da opção de compra caia US $ 0,68.

Para um put com o mesmo preço de exercício e data de vencimento, o comerciante calcula que o delta seja -0,32. Se o preço do SPY aumentar em US $ 1, o trader pode esperar que a opção de venda caia US $ 0,32. Se o SPY cair em $ 1, a opção de venda deve aumentar em $ 0,32.

A Delta é calculada usando uma fórmula complexa baseada na teoria de precificação de opções, e muitas opções de troca oferecem calculadoras gratuitas que fornecem estimativas para o delta, que muda continuamente à medida que os mercados se movimentam. O Delta é o mais alto para as opções profundas dentro do dinheiro e diminui à medida que os preços de exercício saem do dinheiro do preço de mercado do título subjacente.

Os operadores de opções nunca devem esperar que os movimentos reais dos preços sigam precisamente as previsões feitas pelo delta ou por qualquer das opções dos gregos.

Os comerciantes podem usar o delta para identificar contratos de opções que devem fornecer os maiores ganhos, supondo que as ações subjacentes se movam na direção que estão esperando.

Usando opções high-delta, os investidores normalmente poderão participar de movimentos de mercado com um investimento menor do que se simplesmente comprassem ou vendessem o título subjacente, o que pode aumentar significativamente os lucros. Veja o que quero dizer:

Vamos voltar ao nosso exemplo em que o SPY está sendo negociado por US $ 170 por ação. Um trader acredita que o SPY vai subir, então ela compra 100 ações da SPY por um investimento de cerca de US $ 17.000.

Outro trader também acredita que o SPY vai subir, mas em vez de comprar ações da SPY, ele compra um contrato para as chamadas de US $ 155, a US $ 15, um investimento total de cerca de US $ 1.500. Essa chamada in-the-money tem um delta de 0,98, então se o preço do SPY aumentar em $ 1, o trader pode esperar que o valor de seu call ganhe cerca de US $ 0,98 (ou US $ 98 por contrato).

Se o SPY atingir US $ 175, o trader que simplesmente comprasse 100 ações da ação ganharia US $ 500 por um retorno de 2,9% sobre o investimento. O trader que comprou a profunda quantia no dinheiro por US $ 1.500 ganharia US $ 4,90 por ação (US $ 0,98 * 5) - ou US $ 490 por contrato - e obteria um retorno de 32,7% em seu investimento menor.

Nesse caso, nada, exceto o delta, teria um impacto significativo no preço da opção se o SPY continuasse subindo. No entanto, o comerciante poderia comprar 11 contratos de opções por menos do que o preço de 100 ações da SPY e aumentar significativamente os lucros.

Quanto mais longe do dinheiro estiver uma opção, menor será o delta e menor será o preço da opção. Um negociador que compra uma chamada fora do dinheiro com um preço de exercício de US $ 175 quando o SPY está sendo negociado a US $ 170, pode ter apenas um delta de 0,38. Mas eles podem pagar apenas US $ 0,34 pela opção. Quando o delta é baixo, a maior parte do prêmio da opção seria paga pelo valor de tempo da opção.

Alguns traders usarão opções para implementar uma estratégia delta-neutral. O objetivo dessa estratégia é comprar opções de compra e chamadas na mesma garantia subjacente, de modo que os deltas dos contratos somam zero. Desta forma, o comerciante não tem risco direcional, uma vez que as alterações no preço devem ser anuladas pelas mudanças nos preços das opções.

Com esta estratégia, o comerciante espera ganhar dinheiro com base no valor temporal das opções ou em mudanças na volatilidade do mercado. As estratégias de neutralidade neutra exigem reequilíbrio constante de posições e exigem uma quantia muito grande de capital de negociação para implementar adequadamente.

Por que é importante para os comerciantes.

A Delta é a parte de um preço de opções que está mais relacionado ao preço do título subjacente, e os comerciantes podem usar o delta para identificar opções que devem agir exatamente como as ações que desejam negociar.

Se um trader espera um grande movimento de preço no título subjacente, então um contrato de opção high-delta poderia oferecer-lhe o maior "retorno para o dólar". A compra de várias opções de compra de baixo preço pode gerar ganhos muito maiores do que comprar 100 ações se você acreditar que uma ação está subindo. E a compra de várias opções de venda de baixo preço pode gerar ganhos muito maiores (e acarreta menos riscos) do que a redução de 100 ações de uma ação que você acredita estar diminuindo.

Com um delta próximo de 1 para chamadas (geralmente acima de 0,90) ou com um delta próximo de -1 para puts (geralmente abaixo de -0,90), o trader está minimizando o impacto de variáveis ​​de tempo e volatilidade em sua estratégia de opções.

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Cobertura Delta.

O que é 'Delta Hedging'?

O hedge de Delta é uma estratégia de opções que visa reduzir ou proteger o risco associado aos movimentos de preços no ativo subjacente, compensando posições longas e curtas. Por exemplo, uma posição de compra longa pode ser delta protegida por curto prazo do estoque subjacente. Esta estratégia baseia-se na alteração do prémio, ou preço da opção, causada por uma alteração no preço do título subjacente.

QUEBRANDO PARA BAIXO 'Delta Hedging'

A mudança teórica no prêmio para cada ponto base ou a mudança de US $ 1 no preço do subjacente é o delta, e a relação entre os dois movimentos é o índice de hedge. The price of a put option with a delta of -0.50 is expected to rise by 50 cents if the underlying asset falls by $1. The opposite is true as well. The delta of a call option ranges between zero and one, while the delta of a put option ranges between negative one and zero. For example, the price of a call option with a hedge ratio of 0.40 will rise 40% of the stock-price move if the price of the underlying stock increases by $1.

Options with high hedge ratios are usually more profitable to buy than to write, since the greater the percentage movement, relative to the underlying's price and the corresponding little time-value erosion, the greater the leverage. The opposite is true for options with a low hedge ratio.

Delta Hedging With Options.

An options position could be hedged with options with a delta that is opposite to that of the current options position to maintain a delta neutral position. A delta neutral position is one in which the overall delta is zero, which minimizes the options' price movements in relation to the underlying asset. For example, assume an investor holds one call option with a delta of 0.50, which indicates the option is at-the-money, and wishes to maintain a delta neutral position. The investor could purchase an at-the-money put option with a delta of -0.50 to offset the positive delta, which would make the position have a delta of zero.

Delta Hedging With Stock.

An options position could also be delta hedged using shares of the underlying stock. One share of the underlying stock has a delta of one because the value changes by $1 given a $1 change in the stock. For example, assume an investor is long one call option on a stock with a delta of 0.75, or 75 since options have a multiplier of 100. The investor could delta hedge the call option by shorting 75 shares of the underlying stocks. Conversely, assume an investor is long one put option on a stock with a delta of -0.75, or -75. The investor would maintain a delta neutral position by purchasing 75 shares of the underlying stock.